近日，德银中国区首席经济学家熊奕发表最新研究报告指出，近期人民币对美元汇率走强，或预示着人民币将开启长期升值周期。随着贸易紧张局势改善，人民币汇率或迎来趋势性拐点。

人民币汇率要到6.7！

尽管美国对华关税壁垒有所抬升，但中国出口表现依然强于预期，对非美地区出口的增长有效对冲了对美出口的下滑。

伴随市场对人民币贬值预期的降温，出口企业结汇意愿回升，而进口企业的外汇购回需求相应减弱。这一调整推动近几个月贸易项下外汇净流入规模稳步扩大。

基于此，德银研究判断人民币汇率有望逐步修复与贸易摩擦相关的贬值压力。德银研究预计人民币在年底前将会走强。

由于出口的季节性特征及年末利润回笼的需求旺盛，第四季度通常是出口商集中结汇的旺季。人民币对美元汇率若持续升值，可能触发出口商加速结汇的正反馈。

德银研究预测，至2025年底，人民币对美元汇率升值至7.0，到2026年底升值至6.7。

人民币接连放出大消息

近日，中国人民银行与欧央行、瑞士央行、匈牙利央行续签双边本币互换协议。

2025年9月7日至8日，中国人民银行行长潘功胜在出席国际清算银行行长例会期间分别与欧洲中央银行行长拉加德、瑞士国家银行行长施莱格尔和匈牙利国家银行行长沃尔高签署双边本币互换协议，并就国际经济金融形势以及双边金融合作等议题交换意见。

中欧双边本币互换规模为3500亿元人民币/450亿欧元，协议有效期为三年。中瑞双边本币互换规模为1500亿元人民币/170亿瑞士法郎，协议有效期为五年。

中匈双边本币互换规模为400亿元人民币/1.9万亿匈牙利福林，协议有效期为五年。

央行表示，上述双边本币互换协议续签，有助于进一步深化双边货币金融合作，促进中国与相关经济体的双边贸易和投资便利化，维护金融市场稳定。

据了解，双边本币互换协议是指一国（地区）的央行（货币当局）与另一国（地区）的央行（货币当局）签订协议，约定在一定条件下，任何一方可以一定数量的本币交换等值的对方货币，用于双边贸易投资结算或为金融市场提供短期流动性支持。到期后双方换回本币，资金使用方同时支付相应利息。

中欧班列通道受阻

当地时间9月9日夜间，大量无人机进入波兰领空，波军方紧急动用本国和北约防空系统，击落部分无人机并关闭相关空域和多座机场。波兰总理图斯克称，无人机来自俄罗斯。俄罗斯国防部9月10日发布通报，否认计划打击波兰境内目标，并表示准备与波兰国防部进行磋商。

波兰内政部在声明中说，自9月12日0时起，出于国家安全考虑，波兰已关闭通往白俄罗斯的所有公路和铁路口岸。

波兰内政部长马尔钦·凯尔温斯基说，只有在政府确信“波兰公民的安全得到充分保障”时才会重开口岸。

波兰是中欧班列进入欧盟的重要门户，约90%的中欧班列过境或抵达波兰，在促进亚欧地区经贸往来和国际合作中发挥着极其重要的作用。

目前，波兰马拉舍维奇站等关键节点班列停运，大量班次和集装箱滞留。波兰未公布口岸恢复时间，积压班列或持续影响亚欧贸易。

9月11日，外交部发言人林剑在例行记者会上表示，中欧班列是中波、中欧合作的旗舰项目，符合双方的共同利益，希望波方切实采取有效措施，确保班列安全顺畅通行，维护国际产业链供应链稳定。

或将引发中欧供应链的连锁反应

欧洲商会已经警告，如果短时间内解决不了，供应链价格肯定得涨。此次关闭预计影响将持续至9月底，不仅使货物运输延误，还可能引发供应链的连锁反应。

欧洲多家零售商将面临库存告急风险，部分企业被迫转向海运和空运，运输费用会出现一定幅度上涨。

资料显示，中欧班列中通道自2013年通行首列中欧班列以来，累计通行量突破2万列，累计运输货物超过5万种，涵盖53个品类，种类繁多，从最初的金属、化工、服装鞋帽产品，逐步转变为新能源汽车、电子产品、家用电器等高附加值产品。

从中国到欧洲，同一批货物通过中欧班列运输成本约为空运的五分之一，运输时间是海运的四分之一。

目前，中欧班列中通道运营线路达73条，通达德国、波兰等10余个国家的70多个枢纽站点，辐射国内24个省（区、市）的60余座城市。

来源：浙江贸促

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