上周五，海关总署公布10月外贸数据。以美元计，10月中国进出口总值5206.3亿美元，同比下降0.3%；出口总值3053.5亿美元，同比下降1.1%，较上月增速下降9.4个百分点，为2月以来首次出现负增长。

问题出在哪？

10月出口增速转负，最主要的原因是去年的基数太高了。

去年有一个特殊情况，9月出现了极端台风天气，所以去年9月的出口受此影响，是有不少延期到10月出货的，所以10月有一个补偿性的出口，抬高了当月的出口额。

在出口市场方面，仍然是美国高关税带来的冲击——10月中国对美出口延续大幅下滑过程，同比降幅达到25.2%，直接下拉整体出口增速3.8个百分点。

值得注意的是，由于全球贸易转向收缩，10月我国对多个区域的出口动能有所减弱：

●我国对欧盟出口同比增长0.9%，比上个月下降13.2个百分点；

●对日本出口下降5.7%，比上个月下降7.5个百分点；

●对欧盟出口同比增长11.0%，比上个月下降4.7个百分点；

●对“一带一路”出口同比增长2.8%，比上个月下降14.3个百分点。

在具体品类上，多数产品出口增速回落，韧性更强的是具备供给优势和科技含量较高的产品，如机电设备和高新技术产品，其中船舶汽车、集成电路、液晶平板显示模组等出口领涨；与此同时，传统劳动密集型商品出口下滑，如箱包、玩具、服装等。

需要担心吗？

很多外贸人担心，与前三个季度相比，四季度的外贸不好做。但如果把视角放到2025全年，可以看出一些明显趋势。

首先看一下市场选择：2025年前三季度，在主要出口市场中，中国对美国、俄罗斯、韩国的出口负增长。而对非洲、东盟、印度、英国、欧盟、拉美和加拿大等主要市场出口同比均实现显著增长，其中非洲、东盟、印度表现尤其优异。

美国不谈了，虽然10月底中美在釜山APEC会议前就阶段性关税达成一致，这有可能为四季度和明年中国出口保持稳定和加快转型争取更多调整空间。但下调后的美国对华关税仍处于31.4%左右的偏高水平，我国对美出口还会延续大幅下滑局面。

非洲当前正处于以基础设施建设和产业初步成型为特征的“进口建设期”，其资本品进口需求仍处于高速增长阶段。我国对非洲出口的机械、汽车船舶、钢铁等基建相关产品，拉动对非出口仍保持两位数增长。

我国对东盟7个主要成员国（越南、泰国、印度尼西亚、新加坡、缅甸、马来西亚和菲律宾）出口的机电产品和车辆等运输设备同比分别增长28.3%和42.7%，成为支撑对东盟出口高增的核心动力。

再看一下优势产品，中间品和资本品表现良好，同时消费品承压较大。这是因为如东盟和拉美等产业链承接地和“出海”的中国企业，仍高度依赖从中国进口关键设备和核心原材料。

2017-2024年，中国对东盟和拉美出口中间品年均增速分别高达11.6%和11.8%。

前三季度，零部件、半成品、原材料等中间品出口同比增长10.2%，拉动整体出口4.7个百分点；工业生产设备等资本品出口同比增长6.9%，拉动整体出口1.4个百分点。相较之下，消费品（包括跨境电商商品）出口同比仅增长0.2%，拉动整体出口约0.1个百分点。

来源：焦点视界

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